Iako Zagrebačka burza i Hanfa nisu financijske institucije na koje građani previše obraćaju pažnju – jer ih mali broj ulaže u vrijednosne papire, a o odlukama tih institucija malo i znaju – ovih su dana iznenada postale zanimljive širem krugu javnosti i to zbog Martine Dalić, predsjednice Uprave Podravke i bivše ministrice gospodarstva, kojoj se (vjerojatno) smiješi neka vrsta sankcije zbog problematičnog trgovanja na Burzi.
Kupila dionice u vrijeme zabrane, ali kaže nenamjerna greška
Ukratko, kupila je 16. listopada 350 dionica Podravke u razdoblju kada to zakonski nije smjela (radi se o Zakonu o tržištu kapitala te Uredbi o zlouporabi tržišta), to jest u razdoblju 30 dana uoči objave izvještaja o poslovanju kompanije za devet mjeseci ove godine koji je najavljen za 30. listopada.
Pravila su pravila, postoje s razlogom, a neki financijski stručnjaci smatraju da je to ozbiljan prijestup, pogotovo za osobu koja vodi kompaniju iz prve kotacije Zagrebačke burze. Hanfa kao regulator o tome tek treba donijeti „presudu“, a zasad postupak ne komentiraju. U izjavi za Telegram je pak iznimno kritično oko cijelog slučaja reagirao bivši šef Hanfe Ante Samodol rekavši, među ostalim, da “nam se kao upućena osoba Dalić po svom položaju (insider) opravdava neznanjem, štoviše kaže da se radi o ‘nenamjernom propustu u kojem nije bilo nakane ostvarivanja bilo kakve koristi’. Dakle, dionice je kupila iz humanitarnih razloga!”
Naime, u izjavi za Hinu u utorak Martina Dalić je navela da je njena kupnja dionica Podravke za vrijeme zabrane trgovanja rezultat nenamjerne pogreške, o njoj je „odmah po uočavanju propusta obavijestila nadležna tijela“ te se ispričala i brokeru zadala nalog da s prvim danom prestanka razdoblja zabrane trgovanja izloži na burzi nalog za prodaju navedenih dionica. „U slučaju eventualne pozitivne razlike u cijeni po prodaji dionica tu ću razliku bez odlaganja darovati u dobrotvorne svrhe“, poručila je.
Pročitajte više: Europske kompanije briljirale, a internacionalne dionice prvi put u 16 godina pretekle američki S&P 500
Ratko Bajakić: “Na žalost će dobiti po prstima”
Njeni se potezi u javnosti općenito drže pod posebnom lupom zbog ranije ministarske funkcije u Plenkovićevoj vladi, kao i uloge u slučaju Agrokor (ili Borg), tako da je i Hanfa koju vodi Ante Žigman (usput, njen prijatelj) sada također u fokusu. Tim više je čudno da je Dalić, da tako kažemo, bila šlampava oko tajminga kupnje dionica na ZSE.
Evo što nam o svemu kaže jedan od velikih poznavatelja regula na tržištu kapitala, financijaš i investitor Ratko Bajakić.
„Članovi uprava se moraju držati pravila koja su propisana u Zakonu o tržištu kapitala te Pravilima Burze o najvišoj kotaciji. Povrh toga, svaka kompanija koja je uvrštena na najvišu kotaciju treba imati ‘compliance officer’ kojem se trebaju prijavljivati namjere transakcija kako bi se provjerila usklađenost“, kaže. Postoji tzv. close period, odnosno vrijeme prije objave financijskih izvješća, kad nije dozvoljeno trgovati, napominje, ne samo članovima uprave već i svim pojedincima unutar kompanije koji su u posjedu tih povlaštenih informacija. „Zato postoji ‘oficir’ koji ima popis tih osoba i upozorava ih na zakone“, kaže Bajakić.
Pritom on ipak nije strog u osudi i spominje da se u ovom slučaju radi o nenamjernoj grešci Martine Dalić, ali za nju će „na žalost, dobiti po prstima“. Zašto na žalost? Naglašava da je „preokrenula Podravku“ koja je investirala „preko 500 milijuna eura u razvoj kroz vlastite investicije i akvizicije, poduplala je plaće te stvorila najjaču agribiznis kompaniju“.
Valja ipak reći da zasluge ne umanjuju činjenicu da je prekršila Zakon, pa makar i nenamjerno, kako je to ona prezentirala, i ponudila ispriku. Pitanje je također što je radio “compliance officer”.
Hanfa: “Postupit ćemo u skladu sa zakonskim ovlastima, uzimajući u obzir sve okolnosti”
Općenito, kad šefovi ili članovi uprava kupuju dionice tvrtki u kojima su angažirani, oni time indirektno šalju pozitivne signale tržištu. Također, bivaju i nagrađeni dionicama kompanije kad ona ostvaruje dobre rezultate.
„Svaki put kad član uprave kupi dionice, to tržište tumači kao ‘buy signal’ jer insideri najbolje znaju stanje društva. Isto tako, kad prodaju, a ne objasne da im treba za, primjerice, školovanje za djecu ili nešto slično, je čisti ‘sell’“, kaže Bajakić.
Hanfa je u odgovoru za Hinu poručila da je upoznata s činjenicom da je Martina Dalić trgovala dionicama tog izdavatelja, ali da nisu ovlašteni komentirati bilo kakva postupanja u tijeku niti u konkretnom niti u drugim takvim slučajevima. „Hanfa će postupiti u skladu sa zakonskim ovlastima, uzimajući u obzir sve okolnosti slučaja”, odgovorili su neodređeno.
Dalić je kupila dionice Podravke, kako je objavljeno na stranicama Zagrebačke burze 20. listopada, po prosječnoj ponderiranoj cijeni od 155,52 eura za dionicu (što je oko 54,4 tisuće eura).
Dionice Podravke i kako je Martina Dalić trgovala ove godine
Prije toga je, primjerice, 4. rujna otpustila 2500 redovnih dionica Podravke (koje je ranije stekla kupnjom na ZSE te dio dionica stečenih temeljem rezultata poslovanja u prethodnim godinama) po cijeni 149 eura po dionici, kako je objavljeno na Burzi. To je ukupno iznosilo 372.500 eura.
Dalić je inače u lipnju stekla 1399 dionica Podravke „temeljem ispunjenja srednjoročnih poslovnih pokazatelja za razdoblje 2022. do 2024. godine“, te 463 dionice „temeljem ostvarenih rezultata poslovanja za 2024. godinu“, a u obavijesti na Burzi se spominje da su tako stekli dionice i članovi Uprave Davor Doko, Ivan Ostojić, Ljiljana Šapina i Milan Tadić.
Na samom pak početku ove godine je, temeljem prava na opciju kupnje, Martina Dalić kupila 10 tisuća redovnih dionica Podravke i to po prosječnoj ponderiranoj cijeni od 78,20 eura iz 2021. godine (to je učinjeno temeljem prava iz Ugovora o obavljanju poslova za 2021. godinu, a na njima je zasnovala založno pravo).
Foto: Podravka, Hanfa, Canva
